?答题要求：无法变现的原因（主观、客观）不限；客观原因主要指市场环境和产品本身特性，主观原因主要指战略、产品设计、运营、投融资等方面的失误
孔庆勋@知乎的回答：
系统回答！
对于“无法变现”可以有多重理解，我觉得可以分成两种情况：
第一种，没有任何收入。
第二种，有收入但是严重亏损。（必须是严重亏损，轻度亏损当然不算，否则我可以在这篇回答里把全中国90%的互联网产品说一遍）
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1.O2O类：我自己就是O2O创业者出身，所以这个有必要多谈几句。
现在的O2O给我的感觉就是，不砸钱速死，砸钱慢慢死。业内知道名字的O2O产品，99%都是在烧融资，能做到盈利的除了美团基本上没有第二家。
O2O 烧钱的原因很多，最主要的是，它需要的是商家和消费者两方面的对接，而两方面都是需要烧钱的。再加上地推的费用，基础设施建设的费用，O2O费钱也就不奇怪了。作为移动互联网离钱最近的行业之一，O2O的竞争相当激烈，但是毛利却非常低。以我们这个四线城市为例，团购有美团糯米点评，每一家都有三位数的商户。外卖的饿了么不知何时已经覆盖了全市所有大学校园的周边。一卡通方面，我们是最早做的，而且有很多国内首创的先例。但是最后烧不起钱，几个月整个项目就停了。结果我们动静搞得太大，不少传统行业的老板们还以为能赚多少钱，结果现在全市里抄袭我们模式的至少有3家。
其实，我们整个城市所有做O2O的都是在烧钱、砸钱、赔钱，包括用大城市盈利补贴小城市亏损的美团。
2.论坛社区类：代表是贴吧，天涯，知乎。
这一类产品的主要问题就是，流量虽大，但是变现的唯一方式是广告。而且论坛的管理需要大量的人力，靠广告很难直接盈利。 百度贴吧其实算是给自家搜索引流的一个重要工具，所以没有利润也不重要。而天涯就是生生因为找不着利润模式被搞得半死不活。知乎的用户基本上比较高端，盈利模式能否会有创新是其未来发展如何的决定性因素。
3.工具类：代表是高德，墨迹，极品时刻表等
这一类产品的特点是非常专注，靠某一方面的优势获得了大量用户。但是，工具类软件的缺点是只能在用户需要的时候被使用和，如果没有需求的时候基本谈不上用户黏性。目前这一类产品的主要盈利模式还是广告，而广告会严重影响用户体验，所以这也是这类产品变现的难度所在。
4.内容类：代表是优酷、爱奇艺之类的视频网站以及国内大多数新闻媒体
这一类的共同点就是，靠内容起家，靠广告盈利。而现在市场上获取内容的成本越来越高，像搜狐花大价钱引进了美剧被广电总局禁了，张朝阳真是欲哭无泪。新闻媒体的内容成本其实也不低，像上海报业最近推出的界面，光是每年的稿费预算就是1000万。获取用户的成本也与日俱增，而广告作为一个行业却不乏衰微之势， 再加上国人特有的广告屏蔽习惯，变现难度进一步增加。
姚冬@知乎的回答：
首推wikpedia，全球前十的流量，就没想过变现，由于很长时间没想，现在也就无法变现了，再变现舆论反对的声音会太强。