1、忠义技术团艰苦经营，依然三餐不继班主萧忠义迫于生计，与女儿荷花等移师舞厅演出。舞厅汤经理嫌忠义技术团不合时宜，要忠义改名作荷花技术团，未几更要求荷花穿透视装演出，全团皆大表反对，终离舞厅而去。荷花与团员铁柱相恋，珠胎暗结。忠义获悉后迫荷花堕胎，铁柱因此与忠义冲突，荷花更离家出走。忠义深自懊悔，荷花亦终因难舍老父而折返，父女见面，前嫌尽释。
2、此时，汤经理派人前来追究忠义违约，将技术团营生的道具和乐器取去作偿，忠义等人决定走到街头卖艺，打算积攒足够盘缠即行返国。技术团遭流氓勒索保护费，铁柱愤而抵抗，乱中被刺伤，铁柱不能演出，荷花身怀六甲，勉强登场,以致胎位移动，须入院动手术。铁柱为筹措手术费,答应汤经理作危险演出。荷花诞下婴儿，康复出院，忠义技术团亦结束流浪生涯返国。